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万博官网登录 中烟香港28名员工70亿营收,上市是为了晒光环还是炫富?

人气:835    发布时间: 2020-01-11 13:46:02

万博官网登录 中烟香港28名员工70亿营收,上市是为了晒光环还是炫富?

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运营商财经网 汪莹/文

首日上市成交额达10.88亿港元、28名员工扛起70亿营收......作为港股“烟草第一股”中烟香港真的有报道中那么厉害吗?

一位员工每年要花掉九十多万? 中烟香港这么“有钱”吗?

6月12日,中烟香港在港交所正式挂牌,开盘即录得1.84%的涨幅,最终以5.35港元收盘,全天大涨9.63%,成交额达10.88亿港元,最新总市值35.67亿港元。

这一路大涨的势头,让中烟香港出尽了风头。背靠中国烟草总公司这个赚钱大户,中烟香港的“光环”一直存在。

根据招股书显示,2016年至2018年,中烟香港的收入分别为63.10亿、78.07亿和70.33亿港元,净利润方面过去三年分别为3.38亿、3.48亿和2.62亿港元。

有趣的是,营收如此之高的中烟香港,在招股书上显示在中国香港仅有28名雇员。一时间,28人扛起70亿营收、人均年薪近百万港元的消息被广泛传播。

但仔细琢磨,销售额如此之高的企业怎么可能只有28人呢?了解发现,这28人其中高级管理5名、业务营运12名、人力资源3名、证券及投资者关系1名、财务4名、合规及风险管理1名、战略及投资2名。

从中不难发现,真正触及中烟香港进出口业务的人少之又少。与此同时,公告显示的员工总成本2591.4万元港元,这样平均下来每人每年92.5万港元,合乎常理?这样看来,中烟香港的实际员工人数与招股书大相径庭,是否有误导投资者之嫌?

除此之外,细究中烟香港的始终,会发现它并不像人们想象地那么“光鲜亮丽”。

中烟香港表面光鲜 但说到底只是个打工的

据运营商财经网了解,中烟香港成立于2004年,中烟国际是中烟香港的母公司,而顶头大boss就是人们最熟知的中国烟草总公司。据悉,中烟香港一共有四块业务,分别为进口烟叶类业务、出口烟叶类业务、卷烟出口与新型烟草制品出口。

虽然烟草行业很赚钱,但从中烟香港的业务范畴来看,它归根到底就是一个做进出口贸易的。而且主要是烟叶类的进出口,非香烟产品。与此同时,中烟香港的客户很集中,虽然自身独立运营,但是上下游都被别人控制了,这就相当于,将赚钱的砝码交到了他人手中。

在业绩表面,高达70亿的收入分外显眼,但若细究会发现,中烟香港的毛利率低到只有个位数。根据招股书显示,从2016年到2018年,中烟香港的烟叶销量分别为64497吨、92488吨与71814吨,对应每吨的平均售价分别为6.3万港元、5.9万港元及6港元。

这样一来,这一业务三年来的毛利率分别仅有4.3%、4.9%及 5.1%。而烟叶出口方面,毛利率更低,在2016年--2018年之间,连续销量为45197吨、57433吨及42177吨,但毛利率仅为4.0%、3.6%及3.3%。

从中不难看出,中烟香港的盈利已经被牢牢拿捏住,纯靠走量。而招股书上让人讶异的28名雇员一事,需要注意的是,这28名员工中有10人是管理职务,由中烟国际直接派遣。也就是说,公司发展还是要听“大哥”的。

如今,中烟国际股票一片形势大好,但这种“光环”能维持多久,还有待商榷。

(责任编辑:汪莹)

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